让绿电资产价值可量化、可验证——银信资产评估助力宁夏首单新能源公募REITs

当风电场从稳定发出绿电，走向资本市场，价值的表达便不再只是设备与土地的简单叠加，而要经得起运营数据、市场机制、现金流逻辑与风险边界的共同检验。

近日，国金嘉泽新能源封闭式基础设施证券投资基金获得中国证监会注册批复。上交所公开信息显示，该项目已注册生效；项目成功发行后，将成为宁夏首单公募REITs。

在这一具有示范意义的新能源基础设施证券化项目中，银信资产评估有限公司作为资产评估机构，以专业评估工作参与绿色资产价值发现，为项目规范推进提供专业支持。以专业看见绿色资产的长期价值

国金嘉泽新能源REIT的底层资产为位于宁夏吴忠市同心县的两项风电项目。项目已投入运营，具备清洁能源基础设施的典型特征。对这类资产而言，评估的重点不只是“资产现在值多少”，更在于审慎判断其未来持续运营的能力与收益基础。风机运行状况、可使用年限、结算电量、限电与场用损耗、电价及补贴安排、运维支出、行业政策和区域市场环境，都会影响项目价值。

以审慎方法连接资产与现金流

公开披露显示，本项目采用收益法进行评估，以企业自由现金流折现模型分析基础资产未来经营收益。评估工作以项目经营情况和资产状况为基础，对收入、成本、维护性支出、运营期限及市场风险等因素进行系统分析，并在合理假设下形成价值结论。

新能源资产的价值，来自持续运营所形成的现金流，也取决于对不确定性的识别与回应。随着新能源市场化交易和跨区域电力交易机制不断完善，评估需要关注电量消纳、交易安排、电价机制及相关政策变化，使价值判断更加贴近资产的真实经营逻辑。

以评估力量服务绿色金融发展

公募REITs为基础设施资产提供了市场化盘活路径，也为优质绿色资产对接资本市场搭建了桥梁。作为宁夏首单公募REITs，该项目有助于展示当地优质能源资产的投资价值，并为区域基础设施资产证券化积累实践经验。

银信资产评估将持续以严谨、独立、专业的服务，深耕绿色资产、基础设施与资本市场相关评估业务，为绿色金融高质量发展贡献专业力量。